空调行业龙头 · 品牌与技术优势显著 · 主业护城河仍在 · 空调市场长期竞争力
格力电器是空调行业龙头，品牌与技术优势显著， 主业护城河仍在，在空调市场具备长期竞争力。 公司当前市盈率 TTM 仅 6.78 倍， 在整个 A 股家电板块里属于地板级估值， 股息率高达 7.8%，远超银行理财、大额存单， 堪称"分红模范生"。 总市值约 2149 亿元，账上躺着上千亿现金， 没有业绩暴雷、没有债务风险、没有财务造假， 是估值底、股息底，安全边际拉满的优质蓝筹。 2025 年上半年研发投入 39.18 亿元，同比增加 10.92%， 2026 年新获得专利授权 1375 个，同比增加 69.96%， 技术创新能力持续增强。
| 财务指标 | 2023 年 | 2024 年 | 2025 年 (预估) | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 (亿元) | 2050 | 2100 | 2100 | 持平 |
| 归母净利润 (亿元) | 270 | 280 | 280 | +3.7% |
| ROE (%) | 21.0 | 20.5 | 20.0 | -0.5pct |
| 毛利率 (%) | 28.0 | 28.5 | 29.0 | +0.5pct |
| 净利率 (%) | 13.2 | 13.3 | 13.3 | 持平 |
| 股息率 (%) | 7.0 | 7.5 | 7.8 | +0.3pct |
格力电器在技术创新方面持续发力， 2025 年上半年研发投入达到 39.18 亿元， 同比增加 10.92%。 2026 年新获得专利授权数量已达到 1375 个， 较去年同期增加了 69.96%。 这表明公司在研发投入上持续加大， 技术创新能力持续增强。
近日，格力电器获得了一项重要的发明专利授权， 专利名称为"接线端子组件、压缩机和空调系统"， 申请号为 CN202211344533.2， 授权日期为 2026 年 2 月 24 日。 这项专利不仅是格力在技术创新方面的又一里程碑， 也是其在空调系统领域进一步提升竞争力的体现。
格力电器所研发的接线端子组件具有独特的设计， 能够有效引导接线柱插入通孔， 从而与导电片电连接。 这一设计不仅简化了接线操作， 降低了操作难度， 还提升了装配效率， 能够大幅度减少传统接线方式中反复对孔的麻烦。
格力在空调技术领域 持续创新， 拥有多项核心专利。 接线端子组件、 压缩机和空调系统 等专利技术， 简化了接线操作， 提升了装配效率， 降低了操作难度。
压缩机是空调的 核心部件， 格力在压缩机技术 方面拥有深厚积累。 自主研发的 高效节能压缩机， 性能领先行业， 为空调产品提供 强劲动力。
格力在智能控制 领域持续布局， 推出多款智能空调产品。 通过手机 APP、 语音控制等方式， 实现远程操控、 智能调节， 提升用户体验。
格力在节能技术 方面持续创新， 推出多款一级能效 空调产品。 通过优化设计、 高效压缩机、 智能控制等技术， 大幅降低能耗， 为用户节省电费。
2025 年预估营收约 2100 亿元， 与 2024 年持平； 净利润约 280 亿元， 同比增长约 3.7%。 在消费市场承压的 背景下， 公司业绩保持稳健， 展现出强大的 经营韧性与 抗风险能力。
ROE 约 20%， 毛利率约 29%， 净利率约 13.3%， 在家电行业中 处于领先水平。 公司账上躺着 上千亿现金， 没有债务风险， 财务稳健。
随着空调市场 需求回暖， 公司凭借 技术优势、 品牌优势， 有望实现 业绩增长。 冰洗业务转型、 智能装备布局， 为未来成长 提供新动力。
格力电器是空调行业龙头， 品牌与技术优势显著， 主业护城河仍在。 当前 PE 仅 6.78x， 股息率高达 7.8%， 处于历史估值低位， 具备长期配置价值。
格力电器是空调行业龙头，具备以下核心投资价值：