安防全球龙头 · 技术与规模壁垒深厚
海康威视是安防全球龙头，技术与规模壁垒深厚， 尽管受外部环境影响，但核心护城河仍在。 唯一将 AI 全面嵌入视频物联全链路，以全栈自研能力与行业场景深度融合 覆盖智慧城市、交通等领域的国内 AIoT 应用龙头。
| 财务指标 | 2023 年 | 2024 年 | 2025 年 (预估) | 行业平均 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 (亿元) | 893 | 920 | 950 | - |
| 归母净利润 (亿元) | 141 | 148 | 155 | - |
| 研发投入 (亿元) | 105 | 110 | 115 | - |
| 研发费用率 (%) | 11.8 | 12.0 | 12.1 | 8.5 |
| 毛利率 (%) | 44.5 | 45.0 | 45.2 | 38.5 |
| 净利率 (%) | 19.8 | 20.2 | 20.5 | 15.5 |
海康威视在中国市场深耕多年， 与智慧城市、智慧交通、智慧政务等 行业场景深度融合。 凭借全栈自研能力和 AI 技术， 构建起难以复制的生态壁垒。
海康威视产品销往全球 150 多个国家和地区， 尽管面临外部环境挑战， 但凭借产品竞争力和本地化服务， 在海外市场仍保持较强竞争力。
海康威视在全球多地设立研发中心， 形成全球创新网络。 2025 年 Q3 研发投入高达 87.38 亿元， 在机器视觉硬件概念股中排名第一。
海康威视是思特威、豪威科技、格科微等 国产 CIS 厂商的核心客户。 随着国产 CIS 份额提升， 供应链自主可控能力持续增强， 降低外部依赖风险。
海康威视研发投入保持高位， 2025 年 Q3 研发投入总额高达 87.38 亿元， 在机器视觉硬件概念股中排名第一。 研发费用率超 12%， 在安防行业中处于领先水平。 持续的研发投入推动产品创新和 AI 技术应用， 提升市场竞争力。
海康威视是唯一将 AI 全面嵌入 视频物联全链路的国内企业， 以全栈自研能力与行业场景深度融合， 覆盖智慧城市、交通等领域， 构建安防与物联技术融合的竞争壁垒。
海康威视在全球多地设立研发中心， 形成全球创新网络。 贴近不同市场的客户需求， 实现真正的本土化创新。 全球研发网络是海康威视 持续保持技术领先的重要保障。
预计未来研发投入将持续增长， 推动更多 AI 产品和解决方案落地。 随着全球安防 CIS 需求稳步增长， 2025 年预计达 6 亿颗，同比增长 14%， 海康威视作为行业龙头将持续受益。
尽管面临外部环境挑战， 海康威视仍保持稳健增长态势。 2023-2025 年营收持续增长， 净利润稳步提升， 展现出龙头企业的抗风险能力和经营韧性。
2025 年全球安防 CIS 需求预计达 6 亿颗， 同比增长 14%， 长期增长趋势明确。 消费级 IPC 普及与多摄 IPC 渗透率提升， 成为安防 CIS 需求增长的两大核心驱动力。
预计到 2030 年， 全球安防 CIS 需求将增至 7.2 亿颗， 年复合增长率 3.52%。 海康威视作为行业龙头， 将持续受益于行业增长， 长期发展前景广阔。
尽管受外部环境影响， 但海康威视的核心护城河仍在。 技术与规模壁垒深厚， 全栈自研能力与行业场景深度融合， 构建起难以复制的竞争优势。
海康威视是安防全球龙头，具备以下核心投资价值：