优质煤炭企业 · 资源禀赋突出 · 高分红特征明显 · 周期股中的价值标的
陕西煤业是优质煤炭企业，资源禀赋突出，高分红特征明显， 是周期股中的价值标的。 截至 2024 年末，公司拥有煤炭储量 179.31 亿吨、可开采储量 102.46 亿吨， 可开采年限 70 年以上，煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列。 97% 以上的煤炭资源位于陕北矿区等优质采煤区， 煤质优良，属特低灰、特低磷、特低硫、中高发热量的优质动力煤。
| 财务指标 | 2023 年 | 2024 年 | 2025 年 (预估) | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 (亿元) | 1700 | 1750 | 1800 | +2.9% |
| 归母净利润 (亿元) | 212 | 220 | 230 | +4.5% |
| ROE (%) | 22.5 | 23.0 | 24.0 | +1.0pct |
| 毛利率 (%) | 38.5 | 39.0 | 39.5 | +0.5pct |
| 净利率 (%) | 28.0 | 28.5 | 29.0 | +0.5pct |
| 分红比例 (%) | 55 | 58 | 60 | +2pct |
陕西煤业是周期股中的价值标的， 高分红特征明显。 公司持续实施高比例分红政策， 分红比例常年保持在 55% 以上， 2025 年预计分红比例提升至 60%。
按当前股价计算， 公司股息率约 6.5%， 在 A 股市场中处于领先水平。 对于追求稳定现金流的长期投资者， 陕西煤业是理想的配置标的。
高分红背后是公司强大的现金流创造能力。 自产煤毛利占公司总毛利的 91%， 煤炭业务是核心利润来源。 凭借资源禀赋优势和成本优势， 公司在煤炭价格波动周期中 仍能保持稳定的盈利能力。
陕西煤业持续实施 高比例分红政策， 分红比例常年保持在 55% 以上， 2025 年预计提升至 60%。 这体现了公司对股东回报的 高度重视。
按当前股价计算， 公司股息率约 6.5%， 在 A 股市场中处于领先水平。 对于追求稳定现金流的 长期投资者， 是理想的配置标的。
高分红背后是公司 强大的现金流创造能力。 自产煤毛利占公司总毛利 91%， 煤炭业务是核心利润来源， 现金流稳定充沛。
陕西煤业是周期股中的 价值标的。 凭借资源禀赋优势和 成本优势， 在煤炭价格波动周期中 仍能保持稳定的 盈利能力。
煤炭价格自 2022 年下滑 已经两年， 当前处于周期低位。 对周期股，周期高点不追， 周期低位研究/介入。 当前是研究陕西煤业的 好时机。
凭借资源禀赋优势和 成本优势， 公司在煤炭价格波动周期中 仍能保持稳定的盈利能力。 2025 年煤炭产量 1.75 亿吨， 同比增长 2.59%。
虽然 2025 年中国煤电发电量 同比下降 1.9%， 但煤炭作为基础能源， 长期需求依然稳定。 公司凭借优质资源， 将持续保持竞争力。
陕西煤业是周期股中的 价值标的。 低估值（PE 约 9x）、 高分红（股息率 6.5%）、 资源禀赋突出， 具备长期配置价值。
陕西煤业是优质煤炭企业，具备以下核心投资价值：